HNWのプライベートエクイティへの投資の高コスト
私は最近、富裕層向けの米国最大の銀行のプライベートエクイティソリューションのいくつかを調べました。しばらくの間投資に取り組んできたというすべての観点にもかかわらず、私は富裕層の顧客に請求される余分なレベルの料金に驚いていました。
オルタナティブ投資から始めましょう。確かに、プライベートエクイティ会社はこの現在の売り手の市場で価格決定力を持っています-私の現在のフォーブスのコラム「十分なプライベートエクイティは行きません」で、私はPreqinが「ドライパウダー」または未使用のお金で記録的な2兆ドルがあると推定したことを共有しました、全世界で民間資金を調達しており、合計2兆ドルのうち1.2兆ドル以上が株式として認められています。
そしてプライベートエクイティ会社レベルでは、コストと手数料は不透明です。標準の2％の管理費と20％の運営費に加えて、プライベート・エクイティ・ファームは通常、「追跡料」、調査料および関連する旅行、運営会社の取締役会での代表に関連する費用などの項目について株主に請求します。
銀行は、富裕層の顧客向けのエクイティオプションを作成する際に、プライベートエクイティファンドオブファンズを作成します。通常のHNWソリューションには、10〜12のプライベートエクイティキャピタルが含まれる場合があり、多くの場合、銀行はハードルレートを追加することで、基礎となるプライベートエクイティファームの成功報酬を首尾よく削減できました。したがって、固有の成功報酬は15〜20のようになります。 6〜8パーセントの障壁を超えるパーセント。
プライベートエクイティを富裕層のエクイティソリューションに調達した後、
500万ドルが投資されない限り、2パーセントのロード料金
75ベーシスポイントの年間投資手数料
15ベーシスポイントの年間管理費
この場合に設定された最新の富裕層のオンショアに対する銀行の収益率を見ると、投資家にとってはるかに遠いIRRは9〜10％になっています。この期間は低音であるため、リターンを質問すると、銀行は
代表者は、これらはそのような多様なアプローチの「大きな利益」であると答えました。アプローチの構築がいつ過度に多様化され、おそらく上向きの利回りを制限する可能性があるのか疑問に思います–。
